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課程背景：

財務(wù)報表是一家企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量的直觀反映，透過財務(wù)報表投資人能夠相對全面、完整地了解一家企業(yè)，因此，無論是一級市場股權(quán)投資、二級市場股票投資、債券信貸等債權(quán)類投資，都需要進行財務(wù)報表分析，財務(wù)報表分析技術(shù)是投資的核心技能之一。對于財務(wù)專業(yè)人士而言，財務(wù)報表可能并不陌生，但報表的分析和實際應(yīng)用卻是一門博大精深的學(xué)問，值得財務(wù)專業(yè)人士不斷探索并挖掘其中的奧秘。如何才能更加準(zhǔn)確、高效、深入的利用財務(wù)報表，快速發(fā)現(xiàn)財務(wù)粉飾及財務(wù)舞弊，本課程將結(jié)合實務(wù)案例，力求給財務(wù)報表分析者提供強有力的策略指導(dǎo)。

課程收益：

● 了解財務(wù)報表原理及三張報表之間的勾稽關(guān)系

● 了解財務(wù)粉飾與財務(wù)舞弊的常見手段

● 掌握以“三步法”為核心的多種實用財務(wù)報表分析工具

● 掌握財務(wù)報表分析及舞弊識別的方法

● 掌握上市公司年度報告快速高效的分析方法

課程對象：

董事長/總裁 /董事會秘書/財務(wù)總監(jiān)

課程風(fēng)格：

源于實戰(zhàn)：課程內(nèi)容主要來自老師的實操經(jīng)驗，課程注重實戰(zhàn)、實用、實效

幽默風(fēng)趣：課程氛圍非常好，擅長用問答互動、知名案例點燃培訓(xùn)現(xiàn)場

邏輯性強：課程體系性強，授課邏輯性能夠抓住每個聽眾的思維

價值度高：課程內(nèi)容經(jīng)市場實戰(zhàn)打磨，講授的資本運作工具能夠有效運用

課程大綱

第一講：財務(wù)報表基礎(chǔ)分析

一、財務(wù)報表基礎(chǔ)

1. 財務(wù)報表定義、重要會計假設(shè)、三張報表各自特點及局限性

2. 三張報表內(nèi)在邏輯關(guān)系

3. 會計準(zhǔn)則、會計政策與會計估計，財務(wù)數(shù)據(jù)可比性

4. 財務(wù)報表數(shù)據(jù)獲取渠道與四類審計師意見

二、財務(wù)報表分析“三步法”

1. 業(yè)績檢驗：利潤表與現(xiàn)金流量表交叉驗證

2. 業(yè)績歸因：凈資產(chǎn)收益率三因素拆解

3. 驗證排雷：資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)結(jié)構(gòu)與重要項目附注分析

案例精講：伊利股份、三一重工財務(wù)報表分析

第二講：財務(wù)報表重要項目分析

一、資產(chǎn)負(fù)債表重要項目分析

1. 貨幣資金：貨幣資金分類，占比變動與經(jīng)營情況，存貸雙高與舞弊識別

2. 金融資產(chǎn)：金融資產(chǎn)分類對財務(wù)報表影響

3. 應(yīng)收賬款與應(yīng)收票據(jù)：前五大、賬齡、結(jié)構(gòu)分析，壞賬計提與利潤粉飾

4. 存貨：內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化與企業(yè)經(jīng)營，結(jié)構(gòu)、庫齡與財務(wù)舞弊

5. 長期股權(quán)投資：成本法、權(quán)益法對報表的影響

6. 固定資產(chǎn)：重資產(chǎn)與輕資產(chǎn)、財務(wù)費用資本化、折舊估計對利潤表的影響

7. 在建工程：從周期、轉(zhuǎn)固看資產(chǎn)舞弊與利潤粉飾

8. 商譽：資本運作與商譽暴雷

9. 負(fù)債分析：無息負(fù)債與有息負(fù)債各自關(guān)注點

二、利潤表重要項目分析

1. 收入、成本及毛利率：價量分析與毛利率變動

2. 銷售費用：營銷驅(qū)動型辨析、銷售能力分析

3. 管理費用（含研發(fā)費用）：管理效率與股權(quán)激勵

4. 財務(wù)費用：融資模式與財務(wù)風(fēng)險

5. 政府補助、投資收益及其他非經(jīng)常性損益

三、現(xiàn)金流量表重要項目分析

1. 經(jīng)營活動現(xiàn)金流分析：現(xiàn)金流與業(yè)績較差對比分析，驗證企業(yè)經(jīng)營質(zhì)量

2. 現(xiàn)金流量表直接法：應(yīng)收、預(yù)收款對經(jīng)營活動現(xiàn)金流入影響

3. 現(xiàn)金流量表間接法：折舊、壞賬、財務(wù)等因素對凈額的影響

4. 籌資活動現(xiàn)金流分析：資本運作能力與后續(xù)戰(zhàn)略預(yù)判

5. 投資活動現(xiàn)金流分析：擴張產(chǎn)能、布局行業(yè)與金融投資辨析

第三講：上市公司財務(wù)報表分析實戰(zhàn)

案例精講：貴州茅臺財報分析

案例精講：科大訊飛財報分析

案例精講：錦江酒店財報分析

案例精講：青島啤酒財報分析

案例精講：福耀玻璃財報分析

高階財報粉飾案例講解：樂視網(wǎng)的高超財技

第四講：其他財務(wù)報表分析工具

一、指標(biāo)分析工具

1. 流動性分析：流動比率、速動比率與流動性分析誤區(qū)

2. 營運能力分析：結(jié)合企業(yè)業(yè)務(wù)類型解析各類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

3. 同行業(yè)對比分析：結(jié)合產(chǎn)業(yè)邏輯與三步法的對比分析

4. 波特五力模型分析：五力模型議價能力舉例分析

二、上市公司年報速讀

1. 上市公司年報結(jié)構(gòu)

2. 重要章節(jié)及各章節(jié)重點內(nèi)容

3. 年報獲取渠道，官方網(wǎng)站、交易所與巨潮資訊，choice使用技巧

4. 其他業(yè)績披露信息，業(yè)績快報與業(yè)績預(yù)告

章老師

企業(yè)IPO上市/資本運作專家

保薦代表人資格、律師資格

中歐國際工商學(xué)院金融MBA

中國注冊會計師（CPA）協(xié)會非執(zhí)業(yè)會員

特許金融分析師協(xié)會（CFA）持證人

曾任：東興證券股份有限公司 | 投資銀行部副總裁

曾任：虹橋正瀚律師事務(wù)所（頂尖商事訴訟事務(wù)所） |資深律師

擅長領(lǐng)域：IPO上市、股權(quán)設(shè)計、并購重組、財務(wù)報表分析......

→交通大學(xué)/上海財經(jīng)大學(xué)/浙江財經(jīng)大學(xué)等特聘講師

→助力建科機械、賽特斯信息、喜喜母嬰等40家企業(yè)掛牌上市

→累計授課高達(dá)1000場次，輔導(dǎo)培訓(xùn)70,000人次，滿意度達(dá)98%

→曾為工商銀行、江銅集團、華寶信托、龍之夢地產(chǎn)等34家企業(yè)代理私募股權(quán)投資、金融衍生品、銀行、稅務(wù)共計187多起訴訟及仲裁案件，積累了大量經(jīng)濟、財稅實戰(zhàn)案例。

實戰(zhàn)經(jīng)驗：

章老師在企業(yè)上市、并購重組等資本運作上有著深刻理解以及豐富的實戰(zhàn)經(jīng)驗，具有金融、財務(wù)、法律及稅務(wù)等背景，是中國資本市場罕見的復(fù)合型人才，通過財務(wù)報表分析識別出大量財務(wù)舞弊，使投資人避免了幾十億元的投資損失。

五年資本運作、財務(wù)報表分析經(jīng)驗，任東興證券（大型國有券商）投資銀行部副總裁，并擔(dān)任內(nèi)核委員會財務(wù)專家委員、內(nèi)核委員會法律專家委員。

◆上市：主導(dǎo)參與建科機械創(chuàng)業(yè)板上市、華夏航空（股票代碼：002928）中小板上市

◆投資：參與巨人網(wǎng)絡(luò)（股票代碼：002558）戰(zhàn)略投資假面信息

◆私募：主導(dǎo)源悅汽車（股票代碼：870231）、喜喜母嬰（股票代碼：836015）、山嶼海（股票代碼：833036）等企業(yè)大量企業(yè)完成私募股權(quán)融資

◆并購：主導(dǎo)賽特斯（股票代碼：832800）并購重組浩方科技

......

部分資本運作案例：

?建科機械（股票代碼：創(chuàng)業(yè)板代碼，融資：完成3.3億元創(chuàng)業(yè)板股票融資）

2015年，作為主辦券商介入企業(yè)資本運作，在企業(yè)新三板掛牌期間幫助企業(yè)融資1億元，并協(xié)助企業(yè)完成跨境技術(shù)收購。2017年，作為輔導(dǎo)機構(gòu)及保薦機構(gòu)開展上市輔導(dǎo)工作，2019年11月15日通過證監(jiān)會審核，登陸深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板，完成3.3.億元首次公開發(fā)行股票融資。

?巨人網(wǎng)絡(luò)（股票代碼：002558，并購：完成對假面信息2億元戰(zhàn)略投資）

2018年，作為假面信息聘請的財務(wù)顧問，設(shè)計融資方案、交易架構(gòu)，協(xié)助完成巨人網(wǎng)絡(luò)對假面信息2億元戰(zhàn)略投資。促成假面信息與巨人網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)略協(xié)同，幫助假面信息產(chǎn)品線從社交應(yīng)用產(chǎn)品，拓展至移動端游戲產(chǎn)品。

?賽特斯信息（股票代碼：832800，融資：完成3.6億元股票融資）

2015年，幫助賽特斯信息掛牌同時發(fā)行股票融資，引入中信證券、東興證券、紅土基金、國泰元鑫、九鼎投資、天星投資等投資機構(gòu)，完成3.6億元融資。2016年，幫助企業(yè)完成了對浩方科技的收購。

?喜喜母嬰（股票代碼：836015，融資：完成5000萬元股票融資）

2016年，作為主辦券商介入企業(yè)資本運作，在企業(yè)新三板掛牌前幫助企業(yè)融資5000萬元，引入東興資本、國泰君安資本、中締資本、華山資本、一號店等戰(zhàn)略投資人與財務(wù)投資人，幫助企業(yè)將業(yè)務(wù)從傳統(tǒng)月子會所拓展至互聯(lián)網(wǎng)大健康領(lǐng)域。

主講課程：

《公司估值理論與實務(wù)》

《并購重組與產(chǎn)業(yè)整合》

《企業(yè)股權(quán)架構(gòu)頂層設(shè)計》

《多層次資本市場與企業(yè)融資》

《企業(yè)IPO上市全流程解析》

《企業(yè)IPO上市新政策與操作實務(wù)》

《財務(wù)報表分析與財務(wù)舞弊識別》

部分服務(wù)客戶：

大型企業(yè)：阿里巴巴、上汽集團、江銅集團、復(fù)星集團、豫園股份......

金融行業(yè)：工商銀行、上海銀行、浦發(fā)銀行、華寶信托、東方匯富基金、成也保理......

教育行業(yè)：上海交通大學(xué)、上海財經(jīng)大學(xué)、浙江財經(jīng)大學(xué)、中國企業(yè)財務(wù)管理協(xié)會、上海金程國際金融專修學(xué)院......

中小企業(yè)：建科機械、假面信息、賽特斯信息、喜喜母嬰、源悅汽車、山嶼海、杜瑪科技、超彩環(huán)保、誠銘健康、華信商貿(mào)、星豫資本、廣西軒媽、鐵流股份、星河物業(yè)、泰德汽車、唐澤交通、宇度醫(yī)學(xué)、馳美電機、班科變頻、金潤和、澤潤生物、匯頂科技、九江安檢、廣西歐文、光環(huán)傳媒、漁美康、日風(fēng)電器、信義擔(dān)保、小白兔口腔、湖北綠城、遠(yuǎn)易環(huán)保、保盒科技、杜科泵業(yè)、華訊方舟......

部分客戶評價：

章嘉藝?yán)蠋熑掏顿Y銀行背景，又有金融、財務(wù)、法律的復(fù)合背景，使得他的課程實戰(zhàn)性很強、看問題也很全面，2017年為我們豫園集團培訓(xùn)時就提到了樂視網(wǎng)有財務(wù)暴雷的風(fēng)險，2018年得到了印證，這點就能看出他的財務(wù)功力。

——豫園股份原財務(wù)總監(jiān) 謝學(xué)明

在IPO上市培訓(xùn)領(lǐng)域，章嘉藝?yán)蠋熓巧僖姷膶嵅俳?jīng)驗豐富又善于表達(dá)的老師，授課效果很好，我們一般五天的系列課程總是把章老師排在第一天，從這個培訓(xùn)項目2016年開始時我們就和章老師合作，至今已合作超過20次，我們的合作非常愉快。

——中國企業(yè)財務(wù)管理協(xié)會項目負(fù)責(zé)人 劉瑞萍

章嘉藝?yán)蠋熢谡n堂上講授了他大量的資本運作實戰(zhàn)經(jīng)歷，引人入勝，授課風(fēng)格充滿激情，課中課后還會花時間給學(xué)員們答疑，有效解決學(xué)員們在IPO上市及資本運作中遇到的實際問題，他是一個十分敬業(yè)的老師，授課得到了學(xué)員們的一致好評。

——上海財經(jīng)大學(xué)董秘班負(fù)責(zé)人 徐衛(wèi)東

章嘉藝?yán)蠋煘槲夜炯娌⑹召彙⑺侥脊蓹?quán)融資、資本運作提供了專業(yè)的財務(wù)、法律顧問服務(wù)，在服務(wù)過程中我感受到了他的專業(yè)水平和敬業(yè)，最終幫助我司完成了一系列投融資及資本運作項目。

——上海假面信息科技有限公司董事長 徐偉凡

章嘉藝?yán)蠋熓敲逼鋵嵉膶W(xué)霸，曾經(jīng)在我們這里講授中國注冊會計師（CPA）稅法和經(jīng)濟法課程、全球特許金融分析師（CFA）課程，他授課充滿激情、風(fēng)趣幽默、備課認(rèn)真，擅長把復(fù)雜問題講明白，我推薦他的課程。

——金程國際金融專修學(xué)院董事長 湯震宇

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