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咨詢電話：027-5111 9925 , 027-5111 9926手機：18971071887郵箱：Service@mingketang.com

【課程內容】

主要講述內容包括并不限于：

1、公司收購相關概念與監管規定

（1）公司收購與一致行動人

（2）要約收購與協議收購

2、公司并購融資方式比較

（1）債務融資的特點

（2）權益融資的特點

（3）公司資本結構選擇的決定因素

3、公司并購主要定價方法

（1）基礎資產法

（2）收益法

（3）市場法

（4）并購對賭協議

4、公司并購估值

（1）賬目價值與內在價值

（2）隱性資產與潛在負債

（3）權責發生制與收付實現制

（4）配比原則與穩健性原則的沖突及選擇

（5）公司利潤分解及影響因素

（6）凈利潤與經營活動現金流

5、財務報表分析基本框架

（1）標準化財務報表

（2）財務比率分析

（3）財務報表分析局限性

（4）盈余管理的主要動機及常用手段

“哈佛范式”深度案例分析：中國建材：央企海外上市與聯合重組之路

討論話題：

（1）為什么中國建材會選擇海外上市之路？A股與H股上市條件有哪些區別？

（2）中國建材海外上市做了哪些準備？是否達到了目的？

（3）中國建材在進軍水泥行業的時候采用了什么方式？并購的類型有哪些？并購時采取了哪種支付方式？

（4）中國建材為什么會選擇先從淮海經濟區開始并購重組之路？有什么依據？

（5）如何評價中國建材的并購重組之路？如何檢驗并購的結果和績效？

“哈佛范式”深度案例分析：山煤國際：市場時機對反向收購至關重要？

討論話題：

（1）山煤國際選擇中油化建作為反向收購的動因？中油化建控股股東為何愿意出售殼資源？

（2）山煤國際為何不選擇現金收購而是資產置換的方式取得控制權？

（3）山煤國際兩次定向增發的發行對象有何不同？這種安排是否符合控股股東利益最大化？請給出具體的分析理由。

（4）結合公司股價市場表現和財務績效，請從市場時機視角對本案例進行評價。

鄧老師

?現為北航經濟管理學院會計系副教授、博士生導師

?北航深圳研究院副院長

?University of Southern California訪問學者

?財政部全國會計領軍人才

?國內外學術期刊發表40余篇學術論文

?主持、完成3項國家自然科學基金項目

【個人簡介】

鄧路博士，現為北京航空航天大學經濟管理學院會計系副教授、博士生導師、北航深圳研究院副院長，University of Southern California訪問學者，財政部全國會計領軍人才。

主要研究領域：公司財務與資本市場，已在Journal of Corporate Finance、《管理世界》、《管理科學學報》、《金融研究》、《會計研究》等國內外學術期刊發表40余篇學術論文，主持和完成3項國家自然科學基金項目，已完成20篇高質量“哈佛式教學案例”先后榮獲全國“百篇優秀管理案例”、全國“會計碩士優秀教學案例”、全國“金融碩士優秀教學案例”。

近年來，多次為國家電網、中航工業、中國大唐、中國移動、中國聯通、三峽集團、中核集團、中國電建、中國港中旅、中國建筑、百度、光大銀行、民生銀行、招商銀行、廣發銀行、中海油服、北京城建、京能集團、北京汽車、北京金隅等多家央企及上市公司提供咨詢與培訓，講授公司財務與報表分析、證券市場與資本運營、公司治理與股權激勵等相關課程。參與完成多家公司企業改制、保薦承銷、財務顧問等投行業務，具有較為豐富的實戰經驗。

長期擔任清華大學、中國人民大學、廈門大學、浙江大學、中山大學等多所高校EMBA及總裁班授課教師，擔任上市公司獨立董事。

【主講課程】

《公司并購與估值》

《戰略財務管理》

《資本市場與公司融資》

《公司治理與股權激勵》

《市值管理》

【服務客戶】

國家電網、中航工業、中國大唐、中國移動、中國聯通、三峽集團、中核集團、中國電建、中國港中旅、中國建筑、百度、光大銀行、民生銀行、招商銀行、廣發銀行、中海油服、北京城建、京能集團、北京汽車、北京金隅等多家央企及上市公司

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